Прогнозы экспертов о будущем ключевой ставки ЦБ РФ: возможное снижение и риски увеличения

Эксперты финансового рынка предоставили различные оценки относительно того, когда Центральный банк России может начать снижение ключевой процентной ставки. Самый ранний прогноз указывает на июнь текущего года, в то время как самый пессимистичный сценарий предполагает не только сохранение нынешнего уровня, но и возможное повышение ставки до 17%.

По данным опроса, проведенного среди аналитиков ведущих банков и инвестиционных компаний, Центробанк скорее всего оставит ставку неизменной на ближайшем заседании 26 апреля, удерживая её на уровне 16% годовых. Это мнение поддержали все участники консенсус-прогноза РБК.

Разногласия начинаются при рассмотрении среднесрочной перспективы. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что первое снижение ставки возможно не ранее июля 2024 года, хотя некоторые не исключают, что это может произойти уже в июне. Основной причиной задержки является необходимость оценки устойчивости инфляционных тенденций и динамики потребительской активности, которая в последние месяцы демонстрирует признаки замедления.

Андрей Мелащенко из «Ренессанс Капитала» отмечает, что смягчение денежно-кредитной политики в июне-июле может стать реальностью, если потребительская активность остынет, и инфляция стабилизируется. Однако если прогнозы по внутреннему спросу окажутся выше ожиданий, ЦБ может выбрать стратегию сохранения более высоких ставок дольше обычного.

Ольга Беленькая из «Финама» предполагает, что при сильном росте инфляции, снижение ставок может начаться только осенью. Виктор Тунев из банка «Дом.РФ» и Михаил Васильев из Совкомбанка также не исключают, что ставка может быть удержана на уровне 16% весь год или даже повышена до 17%, если инфляционные давления усилятся.

Несмотря на разнообразие мнений, большинство аналитиков ожидают, что более четкая картина начнет складываться после летних месяцев, когда станут ясны основные тенденции экономики и инфляции.